作者|宋婉心
编辑|郑怀舟
过去几年,影视行业轮番造重锤,2016 年之后就趴在谷底,丝毫没有翻身机会。
(资料图)
2018 年 5 月 " 阴阳合同 " 事件牵出影视行业税务风暴,当年传媒指数跌近 40%,市值暴跌 1000 亿左右;2021 年 10 月互联网反垄断法出台,该指数再次跌回 2018 年的底部位置;2022 年 10 月份,疫情带来该指数第三个底,击穿前两次最低值。
三年大调,四年磨底,影视行业过了七年寒冬,几乎奄奄一息之际,终于在今年看到了春天的迹象。
今年以来,传媒指数先后经历超跌反弹和板块普涨,至今整体大幅上涨 50%,其中上海电影翻了三倍,唐德影视翻了一倍,华策影视、慈文传媒等也有超 50% 涨幅。
背后驱动力来看,影视股这波上涨叠加了几层利好,疫情放开是大背景,而开年以来的 AIGC、ChatGPT 及国内大模型混战,则是科技创新带来的预期进一步推高了估值。整体而言,炒作噱头盖过了产业真实情况。
回到实际产业层面,不少制片人向 36 氪表示 " 市场恢复还需要时间 ",各环节仍保持谨慎状态。
不同于影视股 2013 年至 2015 年的上一轮上涨,当下多数公司并没有业绩上的支撑,而且面对的宏观环境也更为复杂。基于此,如果看长期表现,制片方实际供给恢复情况、需求恢复情况以及技术创新的对供需关系的影响,成为市场能否真正回暖的关键。
供给未恢复,需求下坡路
先看产业链最下游的影院放映端。
灯塔数据库显示,今年前 5 个月影院影院数 12083 家(指有票房产出的影院),相对于 2019 年 1-5 月同期的 10695 家上涨 13%,放映场次也从 5102 万场上涨到 5209 万场。
可以看出,单从影院数及放映场次来看,放映端已基本恢复到疫情前水平。但需求端数据则是另一番景象。
数据显示,今年前 5 个月,在平均票价上涨了接近 1 元的情况下,该时期整体票房 221.6 亿元,相较 2019 年同期的 271.4 亿元仍下滑 18.3%。背后主要是观影人次减少,今年前 5 个月总观影人次 5 亿人,较 2019 年同期 6.9 亿人减少了近 2 亿人次。
也就是说,疫情后 5 个月来,虽然大量影院恢复营业并努力排片,但去影院看电影的人变少了。
其中值得注意的是,观影群体的用户画像也在发生变化。灯塔专业版数据分析师陈晋告诉 36 氪,截至 5 月,2023 年观众画像中,95 后占比 27.7%,90 后占比 19.8%,"相比较 2019 年以前,今年观众整体更成熟,00 后等新生代观众入场速度放缓。"
疫情三年后,年轻人的线下观影习惯明显减弱,这意味着线下电影市场新消费潜力的挖掘,将变得更困难。
往产业链上游看制片方,疫情放开后的新内容供给是否已经恢复,答案也并没有那么乐观。
今年以来上线的院线电影,多数是过往三年各家公司 " 存货 " 的释放。一位制片人告诉 36 氪,目前院线电影开机量不多," 主要是缺资金,玩不起院线电影,手里有几百万一千多万的也不敢做院线,怕赔,都在短剧市场里卷。"
另一位从业者也感受到制片方对投资的谨慎," 审查趋严叠加不敢试错,导致现在内容产出效率很低,不敢拍。"
谨慎的情绪已经渗透进行业的方方面面。" 比如有资方愿意投某部电影,放以前相对好聊,现在任何一个合同中的小条款变化,投资人都很敏感,都可能引起整个合同的谈判失败。" 一位制片人表示。
这种心态进一步导致的现象是,影片对更有票房保证的假期档期,变得更加依赖。
据灯塔上映日历显示,今年仅五一档就有 18 部新片上映,是历年同期新片最多的一年,档内竞争异常激烈,票房破亿影片仅有 3 部。
前述制片人同样认可这一趋势:"相当于鱼池变小了,大家都挤在一块钓鱼了。头尾分化也是越来越严重,大家要么做顶级制作,要么极低成本做项目,因为这两种是风险最低的。"
传导至产业前端,横向来看,头部尾部差距越来越大,截至目前,今年仅票房第一和第三就已是 45 亿量级和 15 亿量级的悬殊差距;纵向来看,平日票房进一步萎缩,影院全靠假期和大片支撑经营。
陈晋指出,今年春节档创造了历史第二高的票房成绩,但从 3 月 1 日至五一档开始前,大盘票房不足 40 亿,相较 2019 年前 60-80 亿的水平有明显差距。
而平日缺乏新片,也进一步加重了头部效应。灯塔数据显示,相对 2019 年以前,今年春节档、五一档等大档期的头部影片长尾票房提升明显,正是由于档期后的周末档竞争环境变宽松了,新片供给变少。
需求侧方面,观众平日周末观影习惯减弱,是近几年持续的趋势。陈晋表示,平常工作日大盘在 2022 年跌至 2000-3000 万的低水平,而这会反过来影响新片的定档决策,从而导致今年新片扎堆假期档。
影片依赖大档期、平日缺乏新片供给、观众观影习惯和新片定档,显然在疫情三年后,形成了恶性循环。
从多位受访者的反馈来看,国内电影市场恢复正常供给,走向正向循环还需要更长时间。行业信心的摧毁不在一时,恢复也不在一日。
AIGC 重塑 IP
相较于产业层面,在二级市场,风生水起的影视股率先完成了恢复。AI 作为最强主线是影视股上涨的主要逻辑之一。
二级市场上,绑定 AI 技术的公司都迎来了一波上涨。以华策影视为例,今年以来,华策频繁向外传递 " 全面拥抱 AI 技术 " 的信息,从宣布全面接入百度 " 文心一言 ",到接连收购两家 " 无营收 " 的 AIGC 公司后,股价从 5 元最高曾涨至 9.8 元。
在安信证券传媒首席焦娟看来,AIGC 固然能够提升生产力,但对于内容行业而言," 降低成本 " 只是一个小逻辑。
"买一个传媒标的绝不可能是因为它业绩增速从 25% 提高到了 30%,而是要买爆款。所以降成本对游戏、影视公司有一定作用,但不会特别大。" 焦娟说道。
市场对传媒股的投资逻辑,并没有因为 AIGC 的出现而改变,投资传媒仍旧是投资 " 爆款 "。也就是说,投资者更应关注的,是 AIGC 是否对 " 爆款 " 的生产有加持作用。
其中,IP 是产业链中的掌上明珠。
以涨幅最多的上海电影为例,其去年财报称得上惨烈,净利润同比暴跌 1630.7%,放映收入同比下滑 48.3%,并且关停两家直营影院。但今年年初《中国奇谭》爆火后,上海电影迅速作出反应。
3 月 7 日晚间,上海电影发布公告称,将以超 6000 万元的价格,收购上影元文化 51% 的股权,后者正是《中国奇谭》的 IP 运营方,以此切入 IP 运营赛道。此举效果立竿见影,3 月 8 日上海电影直接触及涨停。
但 AIGC 诞生后,供需之间的平衡被重塑,IP 链条逻辑也将被完全颠覆。围绕 IP 的竞争,可能不再仅仅是砸钱买入这么简单。
" 首先,IP 绝不可能坐享其成,中国内容付费意识弱,所以 IP 永远要靠持续运营来赋能。其次,原来靠人来产出和运营的 IP,现在交给 AIGC 去做,内容制作门槛大幅降低,IP 不再稀缺,因此 IP 内容变现的门槛被不断提高。" 焦娟说道," 某种意义上来讲,过去的 IP 之所以成为 IP,就是受益于稀缺性和特殊性,AIGC 正好对冲的就是这一点,所以 IP 链条变化会非常剧烈。"
焦娟推测,未来头部和尾部 IP 会比较收益,超级 IP 伴随 NFT 会出现高度泡沫化,而新 IP 借助 AIGC 也更容易冒头,反而是腰部 IP 比较尴尬。
十年前,移动互联网及智能手机软硬件爆发,传媒走出三年牛市。按照安信证券的预测,从今年开始的三年也都将是传媒的牛市。
如果和 2013 年至 2015 年传媒股上一轮牛市相比较,眼下的 "AI+" 相当于十年前的 " 互联网 +"。从当时的上涨逻辑来看,2013 年移动互联网的红利带来业绩与估值双升,传媒股从年初涨到年尾。
焦娟指出,这一次不同的是,走向顺序和十年前完全颠倒,即 2013 年的走势将会在 2025 年兑现,"2015 年传媒会开始出业绩,迎来业绩、估值双升。定量来看,2015 年的涨幅最大,所以在 2023 年至 2025 年当中,今年应该是涨幅最大的一年。"
6 月 6 日苹果发布 MR 头显,补齐了这轮 AI 浪潮的硬件要素,也是整个传媒行情的分水岭。
至于硬件水准及其出货量表现如何,焦娟认为对影视及其他传媒股不重要," 传媒只看交互,而苹果给出了关键的交互方式范式,对传媒就是提升估值的逻辑。"
关注获取更多资讯
上一篇:牛年宝宝名字带什么好 牛年宝宝名字带什么好男孩-天天亮点
下一篇:最后一页
作者|宋婉心编辑|郑怀舟过去几年,影视行业轮番造重锤,2016年之后就
【资料图】1、嘉:嘉字的含义较多,主要有善、美、赞许、表扬、吉庆、
易兆科技副总经理黄明光、陆曼丽辞职2022年公司亏损3461 95万2023 6 16
博迅生物北交所过会:部分产品关键技术指标居国内先进水平取得47项专利
2023湖北文旅消费券使用范围湖北旅游惠民卡优惠购买。湖北将面向省内居
中新网北京6月16日电(谢雁冰 庞无忌)住房和城乡建设部、国家体育总
能分24期的正规网贷有360借条、京东金条、中邮钱包、拍拍贷、好期贷、
中型SUV是新能源市场增速最快的细分领域之一,它的新能源渗透率近年来
订婚之后可以悔婚。因为我国法律规定,只有进行了结婚登记的手续才认定
高盛研报显示,2023年Q1水滴公司针对第三方渠道的营销费用有所增加,这
1、回答1 龙潭公园四a级景区。2、2 三江程阳八寨景区。3、4A景区3 柳侯
1、用不带参数的color命令,还原当前窗口的颜色为默认。2、删除注册表项
现在很多人都有川字纹,其实淡化川字纹最好的方法就是去做除皱手术,手
十万级汽车市场是争夺普通家庭用户的重要战场,内卷日趋严重。通常消费
6月14日,四川成都。小马去女友出租房处找女友,手随便往门锁上搭了一
洪城环境(SH600461,收盘价:8 1元)6月16日晚间发布公告称,为减少与
在过去的一周中,一个令人讨厌的问题影响了OnePlus6的某些所有者。此问
1、设置电脑锁屏密码有一下几个步骤:用鼠标双击打开电脑桌面的计算机
每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:日本核废水排放海中,未来
6月15日,国家体育总局科教司发布关于2023年优秀运动员本科保送推荐名
白酒股午后拉升,海南椰岛涨超5%,水井坊、舍得酒业、贵州茅台等纷纷拉
高中的学习生活充实而富有意义,孩子们每一次披星戴月、早出晚归,都
这几天反复冲上热搜的当属足球巨星梅西的中国行。梅西的商业价值无需多
当我们从钢结构住宅的内部层层剖析,你可能很难想象,它们如何以一种奇
改变容貌之后,那位来自仙殿的年轻大人竟然出现了,原来他就是黄羽口中
X 关闭
X 关闭